ETF投资手册

交易所买卖基金简介

交易所买卖基金(ETF)是一种追踪市场指数走向的基金,但有别于共同基金(Mutual Fund)的地方是它能像股票一般交易,且能于交易天内随时于市场中买卖。ETF的价钱会随著指数走势随时变动,投资人可以透过证券账户投资买卖甚至交易ETF的期权。投资ETF拥有共同基金的许多优势,但是税务计算投资比较有利。

ETF的历史

1992年美国证券交易所(Amex)使用证券交易委员会(SEC)的"Super Trust Order"规定,创造了第一个独立的指数追踪ETF。SEC批准该基金后,追踪S&P500的S&P Depository Receipts Trust Series 1,又称SPDR或"Spiders"正式问世。由于这个ETF是投资S&P500全部成员最简单的方式,迅速广受投资人欢迎。

看到美国证交所如此成功的推出新产品,许多其他的公司也陆续推出追踪其他指数的基金。除了美国证券交易所以外,其他大型的ETF发行机构包含Barclays (iShares)以及 Vanguard (VIPERs)。大部分的ETF依然在美国证券交易所上交易,追踪NASDAQ-100的ETF QQQ于1999年起于AMEX上交易,2004年十二月一日转至NASDAQ交易。

今日的ETF

ETF投资已经成为金融界投资人的新宠,光是Amex就有多于180种的ETF正在交易中。但是最受欢迎的ETF依然是始祖S&P-500 Index Fund SPDRs(SPY)、其次则为iShares MSCI EAFE Global Index Fund(EFA)国际指数,以及NASDAQ-100指数(QQQQ)。

ETF的优势

交易所买卖基金同时拥有股票及共同基金的多种优势,因此是一种适合各种不同投资人的投资产品。您可以看看下列优势,判断ETF是否适合您。

低费用

ETF追踪指数,基金管理人不需收取太多的管理费用,因此基金费用低于一般的共同基金。同时持有ETF的股东买进卖出ETF时,基金管理员也不需要调整整个基金的持股,降低无必要的交易成本。交易ETF没有销售费用,也没有最低投资金额要求。

计税优势

共同基金规定交易资本利益必须分配给所有股东,因此所有股东都必须为资本利益支付所得税。ETF没有此规定。此外,当一个股东希望卖出他的ETF持股时,只需从股市中卖出即可。ETF管理人不需要为了个别股东调整整个基因的持股卖出股票,其卖出利益导致其他股东必须缴税。

投资弹性

交易所买卖基金可以随时于证券交易所交易,像股票一样非常的有弹性。除此之外,下单买卖ETF可以选择限价单以及停损单,使用融资购买力,甚至卖空。

资产透明

交易所买卖基金追踪市场指数,您可以完全掌握您资产的分配方式。

分散避险

买进一种ETF等于同时投资数百种股票。ETF让投资人只付一次交易佣金,但将风险分散于多数证券。

投资ETF

交易所买卖基金最大的优势之一就是买卖的方便。若您有交易股票的经验,那您已经有充沛的经验可以试著投资ETF了!

下单交易

下单买卖ETF的过程与买卖股票完全相同。您只要进入下单交易页面,输入您要交易的ETF代号,选择股价、股数、交易条件后送出即可。该笔订单会出现在您的订单现况清单中,成交后会立即显示。其实很多投资人都可能投资过ETF,但是自己都没有发现跟股票有任何不同。

股息、分割以及Proxies

当ETF发行公司收到该ETF持股所发的股息红利,会将股息转发给所有ETF持有人。ETF发行商会处理所有的Proxy股东会讯息及投票内容,且若对基因未来有任何重大决议,会主动发Proxy给所有股东。

各种不同的ETF类型

从第一种S&P指数基金SPDR起飞以来,ETF已经迅速发展成为涵盖各种指数的投资产品。您可以选择股票、固定收入、期货,甚至全球各地指数的ETF来满足您的投资需求。

全球性ETF

ETF已经全球化,您可以选择追踪全球美国以外市场指数的ETF,或专门追踪一个开发中市场的指数基金。过去您可能需要在每个国家都开户才能投资全球,现在您可以透过您的第一证券账户投资全世界。

固定收入ETF

许多投资人都利用固定收入投资产品获得固定的收入。固定收入ETF会配合其持有资产所获得的的利息,每个月定期发放股息。

期货ETF

投资人可以透过证券账户投资期货ETF,间接投资期货市场,分散投资股票的风险。

货币ETF

2005年十二月,Rydex推出第一个欧元货币ETF:Euro Currency Trust (FXE),正式于纽约证券交易所交易。投资人可以透过此基金投资欧元,分散投资于美金的风险。

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