融资帐户

当投资者融资账户的价值变动,以致其中个人资产无法维持在维护保证金需求之上时,将会产生融资保证金追缴。此时投资者必须平仓部分持股或存入资产来消除此追缴。如果投资者无法在3个交易日内完成补缴,第一证券将有权利强制平仓该账户之部分或全部持股来维持其保证金需求。

以下为一个保证金追缴产生的例子:

您手中持有$20,000价值之证券,其中$10,000由您个人所有之现金购入,而另外$10,000则由融资借款购得。当维护保证金需求为30%,且该证券价值下跌40%至$12,000时,由于您向第一证券融资借款的金额不变,因此您个人资产之价值跌为$2,000,低于30%保证金需求。
$2,000 / $12,000 = 16.6% < 30%

当来自个人资金的可融资证券价值下降导致其低于维护保证金需求,将产生保证金追缴。

那么,追缴的金额是多少呢?
$12,000*30% = $3600 → 您所需要维持的最低保证金需求
$3600 - $2000 = $1600 → 您的保证金追缴金额为 $1,600

当您面临保证金追缴时,您可以选择存入更多资金或平仓卖出部分使用融资购入之持股。

当您选择存入资金,您在增加个人资产之的同时也降低了融资金额。当您存入$1,600之现金,您的新账户余额将由$3,600现金及$8,400融资金额组成。
$3,600/($3,600 + $8,400) = 30% → 达维护融资保证金需求

当您选择卖出股票,由于您降低了融资金额,因此也增加了个人资产的比例。

以下为计算流程:
X = 您需要卖出以完成追缴的金额
[($10,000 - X) + $2,000] * 0.3 = $2,000
($12,000 - X) * 0.3 = $2,000
$3,600 - 0.3X = $2,000
$1,600 = 0.3X
X = $1,600/0.3 = $5,333.3 → 达维护融资保证金需求

总地来说,若您选择存入资金,您必须存入大于等于追缴额之金额;若您想要卖出股票,您需要卖出价值大于或等于保证金追缴金额除以维护保证金需求的持股。

→ 为维持30%的维护保证金需求,您必须在3天内卖出价值大于等于 $5,333.3 之持股,或是存入超过$1,600之资金,否则第一证券必然会出售平仓您部分或全部的持股。

如何避免融资保证金追缴?

  • 避免完全用尽所有的融资购买力
  • 分散投资标的,增加投资组合的多样性,避免集中持股或造成集中账户
  • 避免使用融资购买于价格高度波动的证券
  • 随时监控您的账户波动

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