融资帐户

融资保证金需求为由投资者自己本身现金所支付之可融资证券的百分比。融资保证金需求又可以再分为初始融资保证金需求以及维护融资保证金需求。根据美国联邦储备委员会Regulation T之规定,股票的标准初始保证金需求为50%,维护保证金需求为30%。某些较高保证金需求可能适用于部分证券。

初始融资保证金需求,本身现金所需占之比例。例如,当您本身持有$5,000现金并欲购买初始保证金需求为50%的股票ABC,则您可以购买的股票数量为:

融资购买力 * 50% → 小于等于 $5,000.
融资购买力 → 小于等于 $5,000 / 50% = $10,000
→ 使用融资购买力,您最多可以购买 $10,000 价值之股票 ABC

当投资者手中持有融资购买之证券,为允许其承受一些价格波动,因此在第一证券,大部分股票之保证金需求将降至30%。此时的保证金需求称之为维护融资保证金需求。当投资者无法将自身资金比例维持在维护保证金需求之上时,将产生保证金追缴。

例如:您手中持有$10,000价值之证券,其中$5,000由您个人所有之现金购入,而另外$5,000则由融资借款购得。当该证券价值下跌至$7,000时,由于您向第一证券融资借款的金额不变,因此您个人资产之价值跌为$2,000。此时 $2,000/$7,000 = 28.6%,小于30%维护保证金需求,保证金追缴产生。

当账户为集中账户(concentrated account)时,维护保证金需求将有例外规定。当账户中单一可融资证券持股占了所有可融资证券比例的60%或以上时,该账户即被视为一集中账户。由于集中账户面对市场波动的风险较大,因此该集中证券的维护保证金需求将与初始保证金需求同为50%。

例如:延续以上初始保证金需求的例子,您手中持有$10,000价值之证券,其中$5,000由您个人所有之现金购入,而另外$5,000则由融资借款购得。当该证券价值下跌至$9,000时,由于您向第一证券融资借款的金额不变,因此您个人资产之价值跌为$4,000。此时 $4,000 / $9,000 = 44.4%,小于集中账户的50%维护保证金需求,产生保证金追缴。

某些特定证券有较高的保证金需求,在这些情况下初始与维护保证金为同一较高需求。欲知详细保证金需求,请查阅特殊保证金需求

  初始融资保证金需求 维护融资保证金需求
集中账户 50% 50%
非集中账户 50% 30%
较高保证金需求证券 (范围从 45%, 60%, 75%, 90% 至 100%.) 同初始保证金需求

线上问答

有关您账户的基本问题,希望获得立即解答? 您可透过线上即时问答服务与我们的服务人员对谈,立即解决您的疑问!开始交谈 >>