ETF投资手册

交易所買賣基金簡介

交易所買賣基金(ETF)是一種追蹤市場指數走向的基金,但有別於共同基金(Mutual Fund)的地方是它能像股票一般交易,且能於交易天內隨時於市場中買賣。ETF的價錢會隨著指數走勢隨時變動,投資人可以透過證券賬戶投資買賣甚至交易ETF的期權。投資ETF擁有共同基金的許多優勢,但是稅務計算投資比較有利。

ETF的歷史

1992年美國證券交易所(Amex)使用證券交易委員會(SEC)的"Super Trust Order"規定,創造了第一個獨立的指數追蹤ETF。SEC批准該基金後,追蹤S&P500的S&P Depository Receipts Trust Series 1,又稱SPDR或"Spiders"正式問世。由於這個ETF是投資S&P500全部成員最簡單的方式,迅速廣受投資人歡迎。

看到美國證交所如此成功的推出新產品,許多其他的公司也陸續推出追蹤其他指數的基金。除了美國證券交易所以外,其他大型的ETF發行機構包含Barclays (iShares)以及 Vanguard (VIPERs)。大部分的ETF依然在美國證券交易所上交易,追蹤NASDAQ-100的ETF QQQ於1999年起於AMEX上交易,2004年十二月一日轉至NASDAQ交易。

今日的ETF

ETF投資已經成為金融界投資人的新寵,光是Amex就有多於180種的ETF正在交易中。但是最受歡迎的ETF依然是始祖S&P-500 Index Fund SPDRs(SPY)、其次則為iShares MSCI EAFE Global Index Fund(EFA)國際指數,以及NASDAQ-100指數(QQQQ)。

ETF的優勢

交易所買賣基金同時擁有股票及共同基金的多種優勢,因此是一種適合各種不同投資人的投資產品。您可以看看下列優勢,判斷ETF是否適合您。

低費用

ETF追蹤指數,基金管理人不需收取太多的管理費用,因此基金費用低於一般的共同基金。同時持有ETF的股東買進賣出ETF時,基金管理員也不需要調整整個基金的持股,降低無必要的交易成本。交易ETF沒有銷售費用,也沒有最低投資金額要求。

計稅優勢

共同基金規定交易資本利益必須分配給所有股東,因此所有股東都必須為資本利益支付所得稅。ETF沒有此規定。此外,當一個股東希望賣出他的ETF持股時,只需從股市中賣出即可。ETF管理人不需要為了個別股東調整整個基因的持股賣出股票,其賣出利益導致其他股東必須繳稅。

投資彈性

交易所買賣基金可以隨時於證券交易所交易,像股票一樣非常的有彈性。除此之外,下單買賣ETF可以選擇限價單以及停損單,使用融資購買力,甚至賣空。

資產透明

交易所買賣基金追蹤市場指數,您可以完全掌握您資產的分配方式。

分散避險

買進一種ETF等於同時投資數百種股票。ETF讓投資人只付一次交易佣金,但將風險分散於多數證券。

投資ETF

交易所買賣基金最大的優勢之一就是買賣的方便。若您有交易股票的經驗,那您已經有充沛的經驗可以試著投資ETF了!

下單交易

下單買賣ETF的過程與買賣股票完全相同。您只要進入下單交易頁面,輸入您要交易的ETF代號,選擇股價、股數、交易條件後送出即可。該筆訂單會出現在您的訂單現況清單中,成交後會立即顯示。其實很多投資人都可能投資過ETF,但是自己都沒有發現跟股票有任何不同。

股息、分割以及Proxies

當ETF發行公司收到該ETF持股所發的股息紅利,會將股息轉發給所有ETF持有人。ETF發行商會處理所有的Proxy股東會訊息及投票內容,且若對基因未來有任何重大決議,會主動發Proxy給所有股東。

各種不同的ETF類型

從第一種S&P指數基金SPDR起飛以來,ETF已經迅速發展成為涵蓋各種指數的投資產品。您可以選擇股票、固定收入、期貨,甚至全球各地指數的ETF來滿足您的投資需求。

全球性ETF

ETF已經全球化,您可以選擇追蹤全球美國以外市場指數的ETF,或專門追蹤一個開發中市場的指數基金。過去您可能需要在每個國家都開戶才能投資全球,現在您可以透過您的第一證券賬戶投資全世界。

固定收入ETF

許多投資人都利用固定收入投資產品獲得固定的收入。固定收入ETF會配合其持有資產所獲得的的利息,每個月定期發放股息。

期貨ETF

投資人可以透過證券賬戶投資期貨ETF,間接投資期貨市場,分散投資股票的風險。

貨幣ETF

2005年十二月,Rydex推出第一個歐元貨幣ETF:Euro Currency Trust (FXE),正式於紐約證券交易所交易。投資人可以透過此基金投資歐元,分散投資於美金的風險。

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