融資帳戶

當投資者融資賬戶的價值變動,以致其中個人資產無法維持在維護保證金需求之上時,將會產生融資保證金追繳。此時投資者必須平倉部分持股或存入資產來消除此追繳。如果投資者無法在3個交易日內完成補繳,第一證券將有權利強制平倉該賬戶之部分或全部持股來維持其保證金需求。

以下為一個保證金追繳產生的例子:

您手中持有$20,000價值之證券,其中$10,000由您個人所有之現金購入,而另外$10,000則由融資借款購得。當維護保證金需求為30%,且該證券價值下跌40%至$12,000時,由於您向第一證券融資借款的金額不變,因此您個人資產之價值跌為$2,000,低於30%保證金需求。
$2,000 / $12,000 = 16.6% < 30%

當來自個人資金的可融資證券價值下降導致其低於維護保證金需求,將產生保證金追繳。

那麼,追繳的金額是多少呢?
$12,000*30% = $3600 → 您所需要維持的最低保證金需求
$3600 - $2000 = $1600 → 您的保證金追繳金額為 $1,600

當您面臨保證金追繳時,您可以選擇存入更多資金或平倉賣出部分使用融資購入之持股。

當您選擇存入資金,您在增加個人資產之的同時也降低了融資金額。當您存入$1,600之現金,您的新賬戶餘額將由$3,600現金及$8,400融資金額組成。
$3,600/($3,600 + $8,400) = 30% → 達維護融資保證金需求

當您選擇賣出股票,由於您降低了融資金額,因此也增加了個人資產的比例。

以下為計算流程:
X = 您需要賣出以完成追繳的金額
[($10,000 - X) + $2,000] * 0.3 = $2,000
($12,000 - X) * 0.3 = $2,000
$3,600 - 0.3X = $2,000
$1,600 = 0.3X
X = $1,600/0.3 = $5,333.3 → 達維護融資保證金需求

總地來說,若您選擇存入資金,您必須存入大於等於追繳額之金額;若您想要賣出股票,您需要賣出價值大於或等於保證金追繳金額除以維護保證金需求的持股。

→ 為維持30%的維護保證金需求,您必須在3天內賣出價值大於等於 $5,333.3 之持股,或是存入超過$1,600之資金,否則第一證券必然會出售平倉您部分或全部的持股。

如何避免融資保證金追繳?

  • 避免完全用盡所有的融資購買力
  • 分散投資標的,增加投資組合的多樣性,避免集中持股或造成集中賬戶
  • 避免使用融資購買於價格高度波動的證券
  • 隨時監控您的賬戶波動

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