融資帳戶

融資保證金比率規定範例
融資購買力範例
融資保證金補繳範例
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慣性當日沖銷交易者範例

融資保證金比率規定範例

範例1:投資集中賬戶(Concentrated Account)

您有$10,000現金。

  • 此時您購買標準初始投資融資保證金比率規定的股票ABC之初始投資融資保證金比率規定是多少?
  • 融資保證金維持比率規定又是多少?

答:

  • 50% → 您可以購買高達$20,000價值的股票ABC。
  • 50% → 由於此時賬戶為投資集中賬戶,因此保證金維持比率規定仍舊是50%。

範例2:非投資集中賬戶(Non-Concentrated Account)

您手中持有$15,000價值之股票XYZ,其中$10,000由您個人所有之現金購入,而另外$5,000則由融資借款購得。

  • 此時您購買標準初始投資融資保證金比率規定的股票ABC之初始投資融資保證金比率規定是多少?
  • 您可以購買多少價值之股票ABC?

答:

  • 50%
  • 股票XYZ的融資保證金維持比率規定為30%,因此價值$15,000之股票XYZ最多可以融資借貸$10,500。

    現在您已經使用了$5,000的融資購買力,則 $10,500 - $5,000 = $5,500 → 留下$5,500支現金購買力。由於股票ABC之初始投資融資保證金比率規定為50%,此現金購買力 可以衍生出另 $5,500之融資購買力,最終您擁有 $11,000之融資購買力以購買股票ABC。

範例3:為何我在股價沒有下跌的情形下面臨保證金補繳?

通常保證金補繳的發生是由於股價下跌,造成投資者無法維持融資保證金維持比率規定。但也有一些例子是當賬戶價值上漲,您卻反而面臨保證金補繳。造成這種狀況的原因是,當您賬戶中其中一支股票價值大於或等於該賬戶中所有可融資證券價值之60%,該賬戶將成為一投資集中賬戶。

e.g. 您手中持有$24,000價值之證券,其中$8,000由您個人所有之現金購入,而另外$16,000則由融資借款購得。

股票代碼 價值 %
ABC $5,000 20.83%
XXX $5,000 20.83%
XYZ $14,000 58.33%

假設這三支股票的融資保證金維持比率規定為皆為標準的30%,此時該賬戶的保證金維持比率規定為:
($5,000 * 30%) + ($5,000 * 30%) + ($14,000 * 30%) = $7,200 → 小於來自您個人現金之$8,000資產

今日,股票XYZ股價上漲,您手中的XYZ市值達到$16,000。此時您賬戶中的資產配置及比例如下:

股票代碼 價值 %
ABC $5,000 19.23%
XXX $5,000 19.23%
XYZ $16,000 61.53%

由於來自融資借款的資金仍舊為$16,000,因此來自您個人資金的資產增加為$10,000。

此時股票XYZ之價值佔了該賬戶所有可融資證券的60%以上。現在該賬戶由於股票XYZ而成為投資集中賬戶,股票XYZ之融資保證金維持比率規定轉為50%。新的賬戶融資保證金維持比率規定為:

($5,000 * 30%) + ($5,000 * 30%) + ($16,000 * 50%) = $11,000 → 大於您手中非融資的$10,000資產,將面臨融資保證金補繳。


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